一句話總結
> 台股今日（3/31）下跌超過 2%，加權指數正式跌破前低，進入「技術弱勢確立、等待止跌訊號」階段。直接利空：中東霍爾木茲海峽危機未解，布倫特原油突破 114 美元，投資人情緒持續偏向防禦。
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二、大盤與技術面
今日收盤數據
| 項目 | 數據 |
|---|---|
| 加權指數 | 31,722.99 點 |
| 單日漲跌 | -795.17 點（-2.45%） |
| 成交量 | 明顯放大（出量下跌） |
| 3/30 收盤 | 前日亦下跌 1.8% |
| 3/30 台積電收盤 | 3,258 元（-598元，-15.5%） |
技術面診斷
加權指數今日直接摜破 32,000 整數關卡，意義如下：
支撐結構（失守順序）：
32,500（季線，已破）→ 32,200 → 32,000（今日跌破）→ 31,841（前波低點）→ 31,500（關鍵防線）→ 31,200（半年線）
K 棒解讀（3/31 日 K）：今日為出量長黑 K，實體部分覆蓋近 5 個交易日，屬於「加速趕底」型態，尚未見明顯下影線支撐。止跌訊號仍未出現。
技術面三警訊：
- 破線：加權跌破月線（31,800），短中期均線轉為空頭排列
- 價跌量增：今日下跌伴隨成交量放大，代表賣方意願強烈
- 跌破前低：3/10 低點 32,269 已確認失守，3/5 前波低點 31,841 為下一觀察點
台指期夜盤（3/30）：收盤跌 449 點至 32,031 點，盤中震盪超過 770 點，顯示市場情緒極度不穩定。今晚夜盤走勢是明日開盤的領先指標。
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三、籌碼與法人
三大法人動態（3/31）
| 法人 | 方向 | 金額（估） |
|---|---|---|
| 外資及陸資 | 大賣超 | 約 -NT$807 億 |
| 投信 | 小買超 | 約 +NT$30 億 |
| 自營商（自行） | 賣超 | 約 -NT$16 億 |
| 自營商（避險） | 大賣超 | 約 -NT$193 億 |
| 三大法人合計 | 賣超 | 約 -NT$986 億 |
籌碼解讀
外資方向（最大變數）：今日外资賣超規模創近期單日最大，期貨淨空單估計亦呈增加態勢。從台指期夜盤跌 449 點觀察，外資在期現貨同步偏空。對明天的直接意義：除非今晚美股出現戲劇性反彈，否則明日開盤前台積電與電子權值股仍承壓。
投信出現逆勢買超（+30億）：投信在此位置進場，通常代表「認為短線超跌」或「官股/自營商护盤意圖明顯」。但金額與外资賣超差距過大，暫視為「技術性支撐」而非「趨勢翻多」。
自營商避險空單大增（-193億）：避險空單激增代表機構認為盤勢尚未穩定，持續使用期貨或選擇權對沖現貨風險。這不是看壞後市，而是「不願在此點位承接」。
綜合判斷：法人對短期趨勢共識偏向「觀望等止穩」，真正的多頭訊號需要「外资連續 2~3 日轉為買超」配合「台指期站回 32,500」。
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四、族群強弱：誰在跌、誰相對抗跌
今日盤面全線皆墨，根據下跌程度可分為三個層次：
直接受災區（跌幅 > 3%）
- 半導體供應鏈：地緣戰爭情緒 + 科技股估值修正雙重打擊
- 消費性電子 / 手機供應鏈：需求放緩疑慮加原物料成本壓力
- 記憶體：地緣議題干擾供應鏈判斷，報價方向不明
相對抗跌（跌幅相對輕微）
- 國防軍工：伊朗/中東局勢升溫，漢翔等國防相關個股短線有資金進駐，但屬題材炒作，實質受惠程度需冷靜評估
- 能源股：台塑化等油價大漲有產品价格上涨效益，但原料成本同步墊高
明日重點觀察族群
- 散熱 / AI 伺服器：上週已先跌，若明日出現「利空不跌」或「量縮止穩」，可能是率先反彈的標的
- 航空 / 航空後勤：油價急漲直接侵蝕航空公司利润，長榮、華航明日開盤壓力持續
> 今日台股沒有「強勢族群」，只有「跌得比較慢的」。 空頭排列盤的原則：關注「誰最快止穩」，而非去找強勢股。
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五、國際變數：今晚睡前要盯的事
1. 霍爾木茲海峽局勢（最高優先）
- 現況：伊朗 IRGC 已關閉霍爾木茲海峽（部分），全球約 20% 石油運輸受威脅
- 最新：美軍已打擊伊朗 Isfahan（核設施相關），中國低調協調 3 艘陸資船隻通過海峽
- 布倫特原油：3/30 觸 $116.89，現報 $114~115 區間；石油高管警告若海峽持續關閉 1~3 週，油價將進入 $100~120「戰爭風險溢价」新常態
2. 美股方向
- S&P 500 昨（3/30）收：6,343.72（持續破低）
- 那斯達克、費城半導體指數近期受「科技股估值修正 + 地緣戰爭」雙重壓制
3. Fed 利率預期
- 鮑威爾談話重申「高度不確定環境下維持觀望」，市場對2026年降息期待已明顯收斂
- 若今晚美國10年公債殖利率 > 4.5%，對全球科技股估值仍有抑制
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六、JoJo 給投資人的觀察重點
> 結論先行：現在不是「撿便宜」的時機，是「等訊號」的時機。
明日開盤前最該看的 5 件事
- 台指期夜盤結算（今晚）：能否守住 31,800。若續跌破，明日開盤先觀望。
- 外资期貨空單變化：若空單未再增加，代表殺盤力道可能暫竭。
- 加權能否守住 31,500：若失守，下一支撐在 31,200（半年線）。守住 31,500 是最基本的「止穩門檻」。
- 油價走向：今晚布倫特若漲破 $118，代表「戰爭風險定價」升級，航空、散熱、消费電子供應鏈將同步受壓。
- 是否有護盤跡象：留意投信連續買超是否在明日早盤延續。連續 2~3 日投信買超，指數才可能出現初步止跌。
操作心態提醒
- 不急於接刀：「跌深」不是進場理由，「止跌」才是
- 題材股退燒：今日國防軍工短線資金進駐，多數是情緒性炒作
- 空頭市場原則：在下降趨勢確立後，反彈就是減碼機會，不是加碼時機
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References
- 台股 2026/03/31 三大法人賣超 986 億（MoneyDJ）
- 台指期夜盤重挫 449 點，震盪 770 點（旺得富理財網）
- Taiwan shares close down 1.8% March 30（Focus Taiwan）
- S&P 500 closes Mar 30: 6,343.72（FRED/St. Louis Fed）
- Brent crude hits $116 after Trump threatens Iran oil（The Guardian）
- Iran war oil prices: $100-120 scenario if Hormuz shut 1-3 weeks（CNBC）
- 2026 Strait of Hormuz crisis — Live Updates（CBS News）