本週市場回顧
台股在 2 月底多頭格局持續，加權指數在外資回流帶動下單週漲幅逾 5%，站穩 31,000 點大關，創下歷史新高。外資連續回補，主要加碼群創、鴻海等，並微幅調節台積電，投信則持續獲利了結。台美雙邊貿易協議於 2 月 12 日正式簽署，台灣承諾 4 年內採購 850 億美元美國商品，並規劃在美投資 2,500 億美元晶片製造，為台股中長線奠定支撐。
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下週重要行事曆（3/2～3/6）
| 日期 | 事件 |
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| 3/2（一） | 美國 ISM 製造業 PMI 發布 |
| 3/2～3/11 | 台股法說會密集期（穩懋、力旺、新唐、采鈺、南茂、天鈺等） |
| 3/6（五） | 美國非農就業報告（2月） |
| 3/16～3/17 | FOMC 利率決策會議（提前關注Fed官員發言） |
下週最大焦點在於：
- 美國非農就業（3/6）：勞動市場若持續強勁，壓縮 Fed 降息空間，留意美元走強對台股資金面的壓力。
- 台股法說會密集期：3 月初多家中小型科技股將召開法說，業績能見度的高低將直接牽動個股走勢。
- Fed 委員表態：距 3/17 FOMC 會議不到兩週，本週官員發言可能成為市場方向重要訊號。
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總經趨勢與市場環境分析
利多因素：
- 台美貿易協議減緩關稅衝擊，半導體供應鏈地位獲美方背書
- AI 資料中心需求持續爆發，電力、散熱、載板受惠明顯
- 外資年初回流動能強，2026 年外資淨流入創 19 年新高紀錄
- 台積電 2026 年營收成長近 30% 指引確立，2nm 量產在即
潛在風險：
- 美國最高法院裁定部分關稅違法，但政策反覆仍是干擾因素
- Fed 降息預期延後，資金成本偏高環境壓制本益比擴張空間
- 台股指數在歷史高位區，短線獲利了結壓力不輕
- 中型企業關稅成本已增三倍，下遊消費電子族群承壓
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下週重點產業與選股
主題一：AI 資料中心電源與散熱
台達電（2308） — 核心首選
- 2025 全年淨利 601 億，年增 70%，史上最強財報
- 2026 年伺服器電源營收預估年增 70%、液冷更達 140%
- 資料中心佔比將升至 5 成，進入「無淡旺季」長坡賽道
- 投資邏輯：AI 基礎建設確定性最高的台廠，業績能見度強
- 風險提示：股價已在歷史高位，建議逢回佈局，切勿追高
主題二：ABF 載板新一輪超級循環
欣興（3037） — 中線機會
- AI 伺服器需求推動 ABF 載板進入新超級循環，訂單能見度恐缺貨至 2030 年
- 泰國及國內廠房加速擴產，搶佔 AI 伺服器高階載板市占
- 2026 年整體載板產業預估全面復甦
- 投資邏輯：供需缺口明確，長線格局確立
- 風險提示：高階材料短缺是執行風險，留意擴產進度
主題三：光通訊 & 低軌衛星新應用
穩懋（3105） — 法說後動能觀察
- 已取得 Lumentum 轉單，供應光感測器（PD）等光通訊產品
- 低軌衛星訂單 2026 年營收占比有望達中高個位數
- AI 高速傳輸等專案 2026 年進入收割期
- 投資邏輯：轉型成效超預期，法說後市場已給予正向評價
- 風險提示：手機射頻業務萎縮，轉型能否持續放量是觀察重點
主題四：台積電供應鏈 & ASIC 設計
台積電（2330） — 長線核心持股
- 2nm 量產時程確認，CoWoS 先進封裝供不應求
- 2026 年資本支出 520～560 億美元，全球市占 71～72%
- 投資邏輯：全球 AI 算力競賽受惠最深，台股龍頭地位無可取代
- 風險提示：外資近期微幅調節，短線有換手壓力
世芯-KY（3661） — ASIC 設計受惠股
- 積極布局客製化 AI 晶片（ASIC）設計，定位高成長
- 風險提示：本益比偏高，業績成長需持續驗證
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毛毛週評小結
下週台股多頭格局未變，但指數在歷史高點區，選股重於選時。建議以「AI 基礎建設確定性高」的電源散熱（台達電）、載板（欣興）為核心持股，搭配轉型題材（穩懋）作為衛星部位。
操作策略：
- 指數若出現 1～2% 以內回檔，為加碼電源散熱族群的好時機
- 法說會期間留意個股業績指引，勝於預期者可短線追強
- 美國非農若意外強勁，留意外資是否轉為賣超，可降低部位至 7 成以下
本文為市場資訊分析，不構成投資建議，請依自身風險承受能力做決策。
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發布時間：2026/3/1（週日）