核心結論
2026-03-10 盤前，市場情緒明顯好轉。Trump 週末暗示伊朗戰爭「即將結束」，油價單日重挫逾 6.7%，美股期貨轉正，VIX 從 28+ 回落至 23.91。今日最大財報催化劑是 Oracle（ORCL）盤後公布 Q3，市場正在等待 AI 資本支出的最新定性。明日 CPI（2 月）是本週系統性風險的真正考驗。
---
一、盤前指數與期貨快照
資料時間：2026-03-10 盤前（EST 早盤）
| 指數期貨 | 昨收 | 盤前期貨 | 隱含方向 |
|---|---|---|---|
| S&P 500 | 6,795.99 | 6,811 | +10 pts (+0.15%) |
| Nasdaq 100 | 24,967.25 | 25,055 | +88 pts (+0.35%) |
| Dow Jones | 47,740.80 | 47,856 | +115 pts (+0.24%) |
| Russell 2000 | 2,553.67 | 2,550.6 | -3 pts (-0.12%) |
大型科技帶動 Nasdaq 期貨領漲，Russell 2000 小幅落後，反映資金仍集中在 Mega-cap。
---
二、宏觀總經：油價崩跌與 CPI 前夕
油價逆轉
上週油價因荷姆茲海峽危機暴漲近 36%，本週伴隨 Trump 中東緩和信號急速回落：
| 品項 | 盤前報價 | 日跌幅 |
|---|---|---|
| WTI 原油 | $88.41 | -6.71% |
| Brent 原油 | $91.28 | -7.76% |
| OIL VIX | 100.53 | 仍極高 |
油價雖回落，但 OIL VIX 維持在 100 以上，代表市場對後續走勢仍高度不確定。地緣風險溢價尚未完全消化。
美債殖利率
| 期別 | 殖利率 | 日變動 |
|---|---|---|
| 2Y | 3.551% | -0.041 |
| 5Y | 3.692% | -0.044 |
| 10Y | 4.111% | -0.023 |
| 30Y | 4.748% | +0.009 |
CME FedWatch（3/18 FOMC）：維持不變概率 97.3%，市場幾乎排除本月降息可能。一個月前這個數字還是 79.9%，顯示油價通膨衝擊已大幅壓縮降息空間。
本週關鍵總經日曆
| 日期 | 時間(EDT) | 數據 | 預測 |
|---|---|---|---|
| 3/10 今日 | 10:00 AM | 2月成屋銷售 | 386萬戶 |
| 3/11 明日 | 08:30 AM | 2月 CPI | +0.3% MoM |
| 3/12 | 08:30 AM | 初領失業救濟金 | 21.5萬 |
| 3/12 | 08:30 AM | 1月貿易差額 | -670億 |
| 3/13 | 08:30 AM | 1月耐久財訂單 | +1.3% |
明日 CPI 是本週最大風險事件。 若 Feb 月增超過 +0.3%，升息預期將重燃，科技股將承壓。
非農就業回顧（2 月，已公布）
2 月非農新增就業月減約 92K（Jan 158,558K → Feb 158,466K），就業市場確認降溫。Fed 理事 Miran 表示油價帶來的需求風險讓其立場更偏鴿；Fed 理事 Schmid 指出 AI 與人口老化導致招募停滯，兩者共同指向就業放緩已是結構性趨勢。
---
三、今日財報焦點
ORCL（Oracle）Q3 FY2026 — 盤後公布
- 市值： $435.6B
- EPS 預估： $1.69（YoY 預估增長約 12%）
- 公布時間： AMC（盤後）
Oracle 是今日最重要的財報事件，市場關注三個核心問題：
- Oracle Cloud Infrastructure（OCI）的 AI 工作負載成長速度
- 與 OpenAI、Meta、Google 的 GPU 租用合約是否持續擴大
- 管理層對 FY2026 全年 AI 資本支出的最新指引
過去兩季 ORCL 均以 AI 基礎設施需求超預期驅動股價上漲。若本季再次超標，可能帶動整個企業雲 + AI infra 族群（IBM、MSFT Azure、AWS 概念）跟漲。
NIO（蔚來）Q4 FY2025 — 盤前已公布
NIO Q4 業績與展望均優於預期，股價盤前 +3.35%。中國 EV 族群（LI、XPEV）連帶受益，盤前同步走高。
其他今日重要財報
| 代號 | 公司 | EPS 預估 | 時間 |
|---|---|---|---|
| FERG | Ferguson | $2.31 | 盤前 |
| BNTX | BioNTech | -$0.09 | 盤前 |
| KSS | Kohl's | $0.77 | 盤前（已跌 -2.12%） |
| AVAV | AeroVironment | $0.69 | 盤後 |
---
四、技術面分析
S&P 500（SPX）近期走勢
7000 | **
6900 | **** **
6800 | * *** **** <- 現在約 6,796
6700 |** ****
6600 |
Jan高點 2月修正 2月低點 3月反彈
關鍵位置：
壓力：6,888-6,915（1月雙頂高點）
現價：6,796
支撐：6,700 / 6,600 / 6,500（200MA）
技術指標：
- MACD：2月中旬死亡交叉，負向動能擴大，本週開始收斂
- RSI：約 43-46，接近但尚未超賣（30以下）
- 均線：跌破 20MA，在 50MA 附近拉鋸
評估： 反彈性質偏空頭回調，需收復 6,888 才能確認多頭反轉。
Nasdaq 100 / NVDA
Nasdaq 100
26000 | *
25500 | *** *
25000 | *** * <- 期貨 25,055
24500 | ***
24000 | *
Jan高點 2月修正 盤前
壓力：25,500 / 26,000 支撐：24,500 / 24,000
NVDA
200 | *
190 | *** *
185 | * * *
183 |*** * * <- 現 182.65 (+2.68%)
180 | *
壓力：190 / 200 支撐：178 / 172 / 165
半導體 ETF（SOX）RSI 約 33，FTXL、PSI 盤前漲逾 +4.2%，短期反彈動能釋出。NVIDIA GTC 大會本週（3/17-21）即將登場，盤前成交量達 152M 股。
---
五、籌碼面分析
機構資金流向（上週）
| ETF | 淨流入 | 解讀 |
|---|---|---|
| SPY | +$23 億 | 機構逢低佈局 |
| IVV | +$11 億 | 同上 |
| SOXX | -$4.2 億 | 對 AI 晶片仍謹慎 |
| XLE | +$8.7 億 | 油價回落後面臨回吐壓力 |
選擇權市場信號
| 指標 | 數值 | 解讀 |
|---|---|---|
| VIX | 23.91 (-6.24%) | 從峰值 28+ 回落，情緒好轉 |
| VXN（Nasdaq VIX） | 27.69 (-11.93%) | 科技股恐慌退散 |
| Put/Call Ratio | 約 0.85 | 偏高但未到恐慌（1.2以上才是極端） |
| OIL VIX | 100.53 | 油價波動仍極端 |
暗池信號：NVDA 過去 3 日持續偏多，$185-190 區間有大量買單；ORCL 財報前暗池出現異常大量，方向偏正面。
---
六、族群性分析
受益族群
航空 / 運輸（燃油成本下降）
- AAL 盤前 +2.33%（成交量 147M）
- 每桶油跌 10% → 航空業燃油成本下降約 3-4%，直接利潤擴張
科技 / 半導體（通膨恐慌退散）
- 油價回落 → 通膨預期降溫 → 長端殖利率下行 → 成長股估值修復
- NVDA +2.68%、FTXL +4.26%、PSI +4.24%
消費醫療（HIMS 爆量異動）
- HIMS +40.57%，成交量 167M，今日最大異動個股
- GLP-1 藥物政策利多，直銷業務重新定價
承壓族群
石油 / 能源 — S&P 500 Energy 板塊 -0.43%，XLE 上週大量流入，本週面臨籌碼回吐
金融類股 — Financials 板塊 -0.52%，10Y 殖利率下降壓縮銀行淨利差
AI 基礎設施族群連動
ORCL（企業雲 + OCI）財報超預期
→ IBM、MSFT Azure、AMZN AWS 跟漲
→ NVDA（GPU 需求確認）、ANET（網路設備）、DELL（伺服器）
---
七、今日操作重點
等待型策略（適合大多數投資人）
明日 CPI 是最大未知變數，CPI 公布前追漲科技股風險偏高。今日重點觀察：
- ORCL 盤後財報數字與管理層指引（AI infra 需求確認或下修）
- 油價是否在 $85-88 區間止穩
- VIX 是否持續收斂至 22 以下
風險情境
若明日 CPI 月增超過 +0.4%（高於預期 +0.3%），升息預期重啟，長端殖利率急升，S&P 500 支撐位 6,600 將面臨考驗。
---
Reference
- Yahoo Finance Markets（指數、個股、ETF 即時數據）: https://finance.yahoo.com/markets/
- Yahoo Finance Earnings Calendar（本週財報日曆）: https://finance.yahoo.com/calendar/earnings/
- CME FedWatch Tool（Fed 利率概率）: https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html
- FRED St. Louis Fed（CPI、PCE、非農數據）: https://fred.stlouisfed.org/
- MarketWatch US Markets（盤前期貨、新聞）: https://www.marketwatch.com/markets/us
- Reuters US Markets（今日頭條）: https://www.reuters.com/markets/us/
- Barron's Market Data（期貨、殖利率）: https://www.barrons.com/market-data
- CNBC Pre-Markets（盤前個股動態）: https://www.cnbc.com/pre-markets/