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2026-10-13 23:11:07
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台積電第三季營收已經先開獎，數字很漂亮：7 到 9 月合計約 1 兆 4,942 億元 ，年增約五成。接著輪到獲利和展望接受檢驗。10 月 15 日下午的法說會，市場想知道的是：這樣的成長能延續到 2027 年嗎？新的 2 奈米產能、CoWoS 擴產，又會花掉多少成本？ 對研究台股的人來說，還有下一層值得追。台積電的擴產會帶出設備、材料、探針卡與 ASIC 設計需求，但各家供應商受惠的速度不同。有的已經認列營收，有的產品剛完成設計定案，…
台積電第三季營收已經先開獎，數字很漂亮：7 到 9 月合計約 1 兆 4,942 億元 ，年增約五成。接著輪到獲利和展望接受檢驗。10 月 15 日下午的法說會，市場想知道的是：這樣的成長能延續到 2027 年嗎？新的 2 奈米產能、CoWoS 擴產，又會花掉多少成本？ 對研究台股的人來說，還有下一層值得追。台積電的擴產會帶出設備、材料、探針卡與 ASIC 設計需求，但各家供應商受惠的速度不同。有…
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2026-10-13 10:59:23
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資料查證截至 2026 年 10 月 13 日。本文為產業與供應鏈研究，不構成投資建議。文中的產品功率、效率多為廠商公布的規格或展示條件，實際出貨與客戶端表現仍要看後續資料。 AI 機櫃的電源越做越大，現在連「電要怎麼送進機櫃」都得重新設計。 以前談伺服器電源，大家想到的是電源供應器、UPS，頂多再加上散熱。到了單櫃幾百 kW、甚至規劃超過 1MW 的 AI 系統，銅排要多粗、轉換器放哪裡、短路怎麼切斷，已經會直接影響機櫃能塞進多少運算…
資料查證截至 2026 年 10 月 13 日。本文為產業與供應鏈研究，不構成投資建議。文中的產品功率、效率多為廠商公布的規格或展示條件，實際出貨與客戶端表現仍要看後續資料。 AI 機櫃的電源越做越大，現在連「電要怎麼送進機櫃」都得重新設計。 以前談伺服器電源，大家想到的是電源供應器、UPS，頂多再加上散熱。到了單櫃幾百 kW、甚至規劃超過 1MW 的 AI 系統，銅排要多粗、轉換器放哪裡、短路怎…
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2026-10-09 21:25:02
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資料查證截至 2026 年 10 月 9 日。本文為產業研究，不構成投資建議。 GPU 愈做愈快，機櫃裡那幾段銅線反而愈難搞。 一整櫃 AI 加速器一起跑模型，資料得在晶片、電路板、交換器之間來回傳。運算能力拉上去了，訊號如果傳不穩，整個系統照樣卡住。這也是為什麼最近硬體廠商的產品發表，224G、Retimer、AEC、1.6T 這些字愈來愈常一起出現。 10 月 8 日，網路設備新創 Upscale 發表 Token Fabric，準…
資料查證截至 2026 年 10 月 9 日。本文為產業研究，不構成投資建議。 GPU 愈做愈快，機櫃裡那幾段銅線反而愈難搞。 一整櫃 AI 加速器一起跑模型，資料得在晶片、電路板、交換器之間來回傳。運算能力拉上去了，訊號如果傳不穩，整個系統照樣卡住。這也是為什麼最近硬體廠商的產品發表，224G、Retimer、AEC、1.6T 這些字愈來愈常一起出現。 10 月 8 日，網路設備新創 Upsca…
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2026-10-03 09:58:41
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前幾天在股癌 Telegram 看到他貼一張 TrendForce 的 AI 伺服器零組件交期表。 第一眼先看到 ABF 48～56 週、HDD 50 週，接著才發現 GPU 那格反而是綠的。表上 GPU 交期大約 30～40 週，跟平衡水位差不多；DRAM、MLCC、CPU、儲存那幾格倒是紅成一片。 後來回去翻 TrendForce 的 Weekly Radar，9 月 14 日第一期就直接寫了 The GPU is Not the …
前幾天在股癌 Telegram 看到他貼一張 TrendForce 的 AI 伺服器零組件交期表。 第一眼先看到 ABF 48～56 週、HDD 50 週，接著才發現 GPU 那格反而是綠的。表上 GPU 交期大約 30～40 週，跟平衡水位差不多；DRAM、MLCC、CPU、儲存那幾格倒是紅成一片。 後來回去翻 TrendForce 的 Weekly Radar，9 月 14 日第一期就直接寫了…
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2026-09-27 14:38:58
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早上九點開盤，一檔盯了幾天的股票突然往上噴。 原本的計畫是等拉回。可是盤面一熱，腦中很快會換一套說法：「量出來了，這次可能真的不一樣。」「再不買就追不到了。」 手一滑，買進。 另一邊更常見。原本設好停損，跌到價位卻開始找理由：大盤今天不好、主力可能在洗、公司基本面沒變，再給它一天看看。 奇怪的是，這些臨時改變主意的瞬間，當下通常都覺得自己很有彈性。 交易最容易騙人的地方就在這裡。沒有規則時，確實什麼都能做；但什麼都能做，不等於真的比較自…
早上九點開盤，一檔盯了幾天的股票突然往上噴。 原本的計畫是等拉回。可是盤面一熱，腦中很快會換一套說法：「量出來了，這次可能真的不一樣。」「再不買就追不到了。」 手一滑，買進。 另一邊更常見。原本設好停損，跌到價位卻開始找理由：大盤今天不好、主力可能在洗、公司基本面沒變，再給它一天看看。 奇怪的是，這些臨時改變主意的瞬間，當下通常都覺得自己很有彈性。 交易最容易騙人的地方就在這裡。沒有規則時，確實什…
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2026-09-15 01:51:33
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資料查證截至 2026-09-15。這篇從 Afra Wang 2026-09-09 發表於 Noema 的〈A New Kind Of Creative Poverty〉出發，把「AI 讓創作變得相似」延伸到投資研究。文中的「AI 共識造成研究擁擠」是研究假說，不是已被證實的市場定律；本文也不是個別股票的買賣建議。 摘要 - 大型語言模型（Large Language Model, LLM）讓財報、法說、新聞與券商報告的整理成本快速下…
資料查證截至 2026-09-15。這篇從 Afra Wang 2026-09-09 發表於 Noema 的〈A New Kind Of Creative Poverty〉出發，把「AI 讓創作變得相似」延伸到投資研究。文中的「AI 共識造成研究擁擠」是研究假說，不是已被證實的市場定律；本文也不是個別股票的買賣建議。 摘要 - 大型語言模型（Large Language Model, LLM）讓財…
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2026-09-04 00:57:11
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資料查證截至 2026-09-04。本文討論 NVIDIA、Hugging Face、open models 與 AI 基礎建設競爭，不構成投資建議。 三行摘要 - NVIDIA 已簽署協議，將以約 129.303 億美元 收購 Hugging Face；交易尚未完成，預計 2027 年上半年交割，仍需完成監管審查。 - 我認為這筆交易最重要的不是 Hugging Face 今天能替 NVIDIA 賺多少錢，而是 NVIDIA 這次把 …
資料查證截至 2026-09-04。本文討論 NVIDIA、Hugging Face、open models 與 AI 基礎建設競爭，不構成投資建議。 三行摘要 - NVIDIA 已簽署協議，將以約 129.303 億美元 收購 Hugging Face；交易尚未完成，預計 2027 年上半年交割，仍需完成監管審查。 - 我認為這筆交易最重要的不是 Hugging Face 今天能替 NVIDIA…
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2026-08-29 01:52:14
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資料查證截至 2026-08-28。本文討論 PJM、AI 資料中心與美國電力市場，不構成投資建議。 AI 基礎建設的下一個熱門交易，已經慢慢從 GPU、HBM 往電力移動。 邏輯看起來很直覺：AI 資料中心愈蓋愈大，電網來不及補，新電廠、變壓器、配電設備、散熱與備援電力就會一起缺。 這個方向有很大一部分是真的。 但 SemiAnalysis 8 月 16 日的一篇研究提醒了一個很容易被市場忽略的問題： 電力市場報出來的高價格，不一定全…
資料查證截至 2026-08-28。本文討論 PJM、AI 資料中心與美國電力市場，不構成投資建議。 AI 基礎建設的下一個熱門交易，已經慢慢從 GPU、HBM 往電力移動。 邏輯看起來很直覺：AI 資料中心愈蓋愈大，電網來不及補，新電廠、變壓器、配電設備、散熱與備援電力就會一起缺。 這個方向有很大一部分是真的。 但 SemiAnalysis 8 月 16 日的一篇研究提醒了一個很容易被市場忽略的…
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2026-08-25 21:18:29
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資料查證截至 2026-08-25。本文討論 NVIDIA、HBM 與 AI 伺服器成本結構，不構成投資建議。 HBM 漲價時，市場很容易把故事寫成兩句話。 記憶體廠受惠，NVIDIA 毛利受傷。 但這兩件事不一定要同時成立。 8 月 22 日，Reuters 引述 Bloomberg 報導，部分 NVIDIA 客戶已被通知，2027 年初出貨的 AI server 在不少配置上價格可能上調超過 15%，包括 Vera Rubin 與 …
資料查證截至 2026-08-25。本文討論 NVIDIA、HBM 與 AI 伺服器成本結構，不構成投資建議。 HBM 漲價時，市場很容易把故事寫成兩句話。 記憶體廠受惠，NVIDIA 毛利受傷。 但這兩件事不一定要同時成立。 8 月 22 日，Reuters 引述 Bloomberg 報導，部分 NVIDIA 客戶已被通知，2027 年初出貨的 AI server 在不少配置上價格可能上調超過 …
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2026-08-25 09:54:10
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資料查證截至 2026-08-24。本文討論小米自研晶片與半導體供應鏈，不構成投資建議。 看到小米推出 XRING O3，市場很容易立刻跳到下一句：高通、聯發科是不是要少掉一個大客戶？ 但現在就談「取代」，還太早。 據 Reuters 引述知情人士，XRING O3 由台積電以 3nm 製程生產，預計先放進小米下一款旗艦摺疊手機，初期出貨目標只有 20 萬到 30 萬顆 。同一篇報導提到，小米今年上半年賣了約 6,500 萬支手機 。 …
資料查證截至 2026-08-24。本文討論小米自研晶片與半導體供應鏈，不構成投資建議。 看到小米推出 XRING O3，市場很容易立刻跳到下一句：高通、聯發科是不是要少掉一個大客戶？ 但現在就談「取代」，還太早。 據 Reuters 引述知情人士，XRING O3 由台積電以 3nm 製程生產，預計先放進小米下一款旗艦摺疊手機，初期出貨目標只有 20 萬到 30 萬顆 。同一篇報導提到，小米今年…
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2026-08-22 16:11:45
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資料查證截至 2026-08-22。本文討論 NVIDIA、AI 基礎設施與融資模式，不構成投資建議。 AI 熱潮前半場，市場最常問的是：誰拿得到 GPU？ 現在第二個問題開始變得同樣重要： 誰拿得到夠便宜、夠長期的錢，把 GPU、土地、電力與資料中心真的蓋出來？ 這也是 Financial Times 8 月 20 日那篇 NVIDIA 評論最值得追的地方。故事已經不只是「NVIDIA 還能賣多少晶片」，而是它開始把自己的平台、生態系…
資料查證截至 2026-08-22。本文討論 NVIDIA、AI 基礎設施與融資模式，不構成投資建議。 AI 熱潮前半場，市場最常問的是：誰拿得到 GPU？ 現在第二個問題開始變得同樣重要： 誰拿得到夠便宜、夠長期的錢，把 GPU、土地、電力與資料中心真的蓋出來？ 這也是 Financial Times 8 月 20 日那篇 NVIDIA 評論最值得追的地方。故事已經不只是「NVIDIA 還能賣多…
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2026-08-16 12:23:53
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資料查證截至 2026-08-15。本文聚焦 Sony 與台積電最新影像感測器合資案的分工與產業意義，不是買賣建議。 摘要 - Sony 與台積電在 2026 年 8 月 11 日宣布成立下一代影像感測器合資公司，兩家公司規劃投入合計約 7,470 億日圓，約 46.9 億美元，並以 2029 年量產為目標。 - Sony 仍主導核心影像感測器技術、產品規劃與設計；台積電帶進先進製程與量產能力。這不是 Sony 把感測器事業交出去，而是…
資料查證截至 2026-08-15。本文聚焦 Sony 與台積電最新影像感測器合資案的分工與產業意義，不是買賣建議。 摘要 - Sony 與台積電在 2026 年 8 月 11 日宣布成立下一代影像感測器合資公司，兩家公司規劃投入合計約 7,470 億日圓，約 46.9 億美元，並以 2029 年量產為目標。 - Sony 仍主導核心影像感測器技術、產品規劃與設計；台積電帶進先進製程與量產能力。這…
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