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2026-08-29 01:52:14
by JoJo
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資料查證截至 2026-08-28。本文討論 PJM、AI 資料中心與美國電力市場，不構成投資建議。 AI 基礎建設的下一個熱門交易，已經慢慢從 GPU、HBM 往電力移動。 邏輯看起來很直覺：AI 資料中心愈蓋愈大，電網來不及補，新電廠、變壓器、配電設備、散熱與備援電力就會一起缺。 這個方向有很大一部分是真的。 但 SemiAnalysis 8 月 16 日的一篇研究提醒了一個很容易被市場忽略的問題： 電力市場報出來的高價格，不一定全…
資料查證截至 2026-08-28。本文討論 PJM、AI 資料中心與美國電力市場，不構成投資建議。 AI 基礎建設的下一個熱門交易，已經慢慢從 GPU、HBM 往電力移動。 邏輯看起來很直覺：AI 資料中心愈蓋愈大，電網來不及補，新電廠、變壓器、配電設備、散熱與備援電力就會一起缺。 這個方向有很大一部分是真的。 但 SemiAnalysis 8 月 16 日的一篇研究提醒了一個很容易被市場忽略的…
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2026-08-25 21:18:29
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資料查證截至 2026-08-25。本文討論 NVIDIA、HBM 與 AI 伺服器成本結構，不構成投資建議。 HBM 漲價時，市場很容易把故事寫成兩句話。 記憶體廠受惠，NVIDIA 毛利受傷。 但這兩件事不一定要同時成立。 8 月 22 日，Reuters 引述 Bloomberg 報導，部分 NVIDIA 客戶已被通知，2027 年初出貨的 AI server 在不少配置上價格可能上調超過 15%，包括 Vera Rubin 與 …
資料查證截至 2026-08-25。本文討論 NVIDIA、HBM 與 AI 伺服器成本結構，不構成投資建議。 HBM 漲價時，市場很容易把故事寫成兩句話。 記憶體廠受惠，NVIDIA 毛利受傷。 但這兩件事不一定要同時成立。 8 月 22 日，Reuters 引述 Bloomberg 報導，部分 NVIDIA 客戶已被通知，2027 年初出貨的 AI server 在不少配置上價格可能上調超過 …
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2026-08-25 09:54:10
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資料查證截至 2026-08-24。本文討論小米自研晶片與半導體供應鏈，不構成投資建議。 看到小米推出 XRING O3，市場很容易立刻跳到下一句：高通、聯發科是不是要少掉一個大客戶？ 但現在就談「取代」，還太早。 據 Reuters 引述知情人士，XRING O3 由台積電以 3nm 製程生產，預計先放進小米下一款旗艦摺疊手機，初期出貨目標只有 20 萬到 30 萬顆 。同一篇報導提到，小米今年上半年賣了約 6,500 萬支手機 。 …
資料查證截至 2026-08-24。本文討論小米自研晶片與半導體供應鏈，不構成投資建議。 看到小米推出 XRING O3，市場很容易立刻跳到下一句：高通、聯發科是不是要少掉一個大客戶？ 但現在就談「取代」，還太早。 據 Reuters 引述知情人士，XRING O3 由台積電以 3nm 製程生產，預計先放進小米下一款旗艦摺疊手機，初期出貨目標只有 20 萬到 30 萬顆 。同一篇報導提到，小米今年…
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2026-08-22 16:11:45
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資料查證截至 2026-08-22。本文討論 NVIDIA、AI 基礎設施與融資模式，不構成投資建議。 AI 熱潮前半場，市場最常問的是：誰拿得到 GPU？ 現在第二個問題開始變得同樣重要： 誰拿得到夠便宜、夠長期的錢，把 GPU、土地、電力與資料中心真的蓋出來？ 這也是 Financial Times 8 月 20 日那篇 NVIDIA 評論最值得追的地方。故事已經不只是「NVIDIA 還能賣多少晶片」，而是它開始把自己的平台、生態系…
資料查證截至 2026-08-22。本文討論 NVIDIA、AI 基礎設施與融資模式，不構成投資建議。 AI 熱潮前半場，市場最常問的是：誰拿得到 GPU？ 現在第二個問題開始變得同樣重要： 誰拿得到夠便宜、夠長期的錢，把 GPU、土地、電力與資料中心真的蓋出來？ 這也是 Financial Times 8 月 20 日那篇 NVIDIA 評論最值得追的地方。故事已經不只是「NVIDIA 還能賣多…
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2026-08-16 12:23:53
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資料查證截至 2026-08-15。本文聚焦 Sony 與台積電最新影像感測器合資案的分工與產業意義，不是買賣建議。 摘要 - Sony 與台積電在 2026 年 8 月 11 日宣布成立下一代影像感測器合資公司，兩家公司規劃投入合計約 7,470 億日圓，約 46.9 億美元，並以 2029 年量產為目標。 - Sony 仍主導核心影像感測器技術、產品規劃與設計；台積電帶進先進製程與量產能力。這不是 Sony 把感測器事業交出去，而是…
資料查證截至 2026-08-15。本文聚焦 Sony 與台積電最新影像感測器合資案的分工與產業意義，不是買賣建議。 摘要 - Sony 與台積電在 2026 年 8 月 11 日宣布成立下一代影像感測器合資公司，兩家公司規劃投入合計約 7,470 億日圓，約 46.9 億美元，並以 2029 年量產為目標。 - Sony 仍主導核心影像感測器技術、產品規劃與設計；台積電帶進先進製程與量產能力。這…
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2026-08-15 13:11:39
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資料查證截至 2026-08-14。本文討論的是 Berkshire Hathaway 投資 Alphabet 的商業邏輯，不是買賣建議。 摘要 - 巴菲特在 2026 年 7 月親自表示，Berkshire 的 Alphabet 部位是由他發起；但他公開談這筆投資時，重點放在長期資本報酬、真實現金與 AI 巨額資本支出，而不是 Gemini 在模型排行榜上的名次。 - 這並不是巴菲特最近才「看懂 Google」。早在 2017 年，他…
資料查證截至 2026-08-14。本文討論的是 Berkshire Hathaway 投資 Alphabet 的商業邏輯，不是買賣建議。 摘要 - 巴菲特在 2026 年 7 月親自表示，Berkshire 的 Alphabet 部位是由他發起；但他公開談這筆投資時，重點放在長期資本報酬、真實現金與 AI 巨額資本支出，而不是 Gemini 在模型排行榜上的名次。 - 這並不是巴菲特最近才「看懂…
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2026-08-13 20:00:04
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資料查證截至 2026-08-13。本文聚焦挪威政府全球退休基金（Government Pension Fund Global, GPFG）2026 年上半年績效、科技股集中度，以及這件事對台積電與 AI 半導體投資人的真正意義。 摘要 - 挪威主權基金 2026 年上半年獲利約 1.75 兆挪威克朗、折合約 1,843 億美元，基金規模約 2.3 兆美元；管理層直接指出，亞洲科技股是這波強勁報酬的重要來源。 - 真正值得注意的不是「挪…
資料查證截至 2026-08-13。本文聚焦挪威政府全球退休基金（Government Pension Fund Global, GPFG）2026 年上半年績效、科技股集中度，以及這件事對台積電與 AI 半導體投資人的真正意義。 摘要 - 挪威主權基金 2026 年上半年獲利約 1.75 兆挪威克朗、折合約 1,843 億美元，基金規模約 2.3 兆美元；管理層直接指出，亞洲科技股是這波強勁報酬…
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2026-08-10 15:19:28
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資料查證截至 2026-08-10。台積電已於 8 月 10 日公布 2026 年 7 月營收；本文已納入正式數字，並以公開資訊觀測站與公司官方資料交叉檢視。 摘要 - 台積電 2026 年 7 月合併營收約 4,675.8 億元，再創單月新高，MoM +5.6%、YoY +44.7%；1–7 月累計營收約 2.872 兆元、YoY +37.0%，Q3 成長開局仍強。 - 2026 年初市場還在討論 2027 年 EPS 能否突破 10…
資料查證截至 2026-08-10。台積電已於 8 月 10 日公布 2026 年 7 月營收；本文已納入正式數字，並以公開資訊觀測站與公司官方資料交叉檢視。 摘要 - 台積電 2026 年 7 月合併營收約 4,675.8 億元，再創單月新高，MoM +5.6%、YoY +44.7%；1–7 月累計營收約 2.872 兆元、YoY +37.0%，Q3 成長開局仍強。 - 2026 年初市場還在討…
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2026-08-02 18:03:45
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三行摘要 - 結論：華爾街最現實的規則，不是判斷你的長期看法最後會不會成真，而是先確認你的部位今天能不能撐過價格、融資與流動性壓力。 - 重要性：Situational Awareness 在 2026 年 7 月下跌 67%，並透過大宗交易出售重要公開部位、移除全部槓桿與投資組合融資；基金沒有清算，但被迫交出一部分等待未來的選擇權。 - 後續觀察：與其只爭論 AI 方向對不對，更應追蹤基金是否維持無槓桿、公開與私募資產比例，以及下一次…
三行摘要 - 結論：華爾街最現實的規則，不是判斷你的長期看法最後會不會成真，而是先確認你的部位今天能不能撐過價格、融資與流動性壓力。 - 重要性：Situational Awareness 在 2026 年 7 月下跌 67%，並透過大宗交易出售重要公開部位、移除全部槓桿與投資組合融資；基金沒有清算，但被迫交出一部分等待未來的選擇權。 - 後續觀察：與其只爭論 AI 方向對不對，更應追蹤基金是否維…
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2026-04-21 16:26:58
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編輯註：本文於 2026 年 7 月 26 日全面重寫並再次審校，重新核對史料，修正舊版對破產次數、Piggly Wiggly 事件、《股票作手回憶錄》作者與部分語錄的錯誤或混用。 三行摘要 - 李佛摩最值得學的，不是預測崩盤，而是等待市場確認、順著主要趨勢，以及只對獲利部位加碼。 - 他最大的悲劇，不只是某一次看錯，而是曾經賺進巨額財富，卻沒有建立足以長期保護資本與自己的制度。 - 對現代交易者而言，真正重要的不是證明自己看對，而是讓…
編輯註：本文於 2026 年 7 月 26 日全面重寫並再次審校，重新核對史料，修正舊版對破產次數、Piggly Wiggly 事件、《股票作手回憶錄》作者與部分語錄的錯誤或混用。 三行摘要 - 李佛摩最值得學的，不是預測崩盤，而是等待市場確認、順著主要趨勢，以及只對獲利部位加碼。 - 他最大的悲劇，不只是某一次看錯，而是曾經賺進巨額財富，卻沒有建立足以長期保護資本與自己的制度。 - 對現代交易者…
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2026-07-26 20:10:51
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三行摘要 - Kimi K3 的意義不只是模型排名又多了一位競爭者，而是 AI 市場正在從單一模型競賽，走向開放權重、閉源服務與自主部署並存。 - 一般使用者重視便利、能力與穩定服務；政府、受監管產業與掌握核心資料的企業，則更需要控制權、可稽核性與供應商選擇權。 - 接下來要驗證的是 Kimi K3 權重與授權實況、完整部署成本，以及 Alphabet 等雲端業者的 AI 營收能否持續追上資本支出。 Kimi K3 把一個被忽略的問題推…
三行摘要 - Kimi K3 的意義不只是模型排名又多了一位競爭者，而是 AI 市場正在從單一模型競賽，走向開放權重、閉源服務與自主部署並存。 - 一般使用者重視便利、能力與穩定服務；政府、受監管產業與掌握核心資料的企業，則更需要控制權、可稽核性與供應商選擇權。 - 接下來要驗證的是 Kimi K3 權重與授權實況、完整部署成本，以及 Alphabet 等雲端業者的 AI 營收能否持續追上資本支出…
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2026-07-25 13:05:10
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三行摘要 - 空頭真正考驗的不是敢不敢買，而是你在多頭時有沒有留下現金、紀律與心理空間。 - 巴菲特在 1969 年結束投資合夥事業，不是因為他看不到股票市場的未來，而是因為他找不到足夠好的機會。 - 1973–1974 年美股大空頭裡，巴菲特在道瓊低於 600 點時談到開始投資，卻也承認無法預測大盤下一步；重點不是盲目抄底，而是等待價格回到可研究、可承擔的範圍。 空頭裡最難的，不是看懂道理，而是保留行動能力 每次市場進入空頭，投資人最…
三行摘要 - 空頭真正考驗的不是敢不敢買，而是你在多頭時有沒有留下現金、紀律與心理空間。 - 巴菲特在 1969 年結束投資合夥事業，不是因為他看不到股票市場的未來，而是因為他找不到足夠好的機會。 - 1973–1974 年美股大空頭裡，巴菲特在道瓊低於 600 點時談到開始投資，卻也承認無法預測大盤下一步；重點不是盲目抄底，而是等待價格回到可研究、可承擔的範圍。 空頭裡最難的，不是看懂道理，而是…
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